什么才是最好的大类资产配置？

投资者教育

什么才是最好的大类资产配置？时间:2022-07-13 10:19 来源:未知

大类资产投资是什么？

市场中可投资的资产种类非常多，大类资产就是指某一类具有相似性质的可投资资产。

一般来说，大类资产可以分为固定收益类、权益类、另类投资、现金及等价物。

固定收益类资产风险相对可控，能提供相对稳定的正回报，是大类资产配置里的压舱石。

权益类资产能在较长的时间内产生相对丰厚的回报，但短期往往波动巨大。

另类资产（如私募股权、房地产等）的流动性通常低于传统资产，投资期限也更长。

现金及现金等价物则能解决我们的“燃眉之需”，提供流动性和安全性。

为什么要做配置？

如果我们把每种大类资产比作一匹马，每年举行一次赛马比赛，虽然每年的“参赛选手”都一样，但最终哪只马匹能够夺冠却充满了不确定性，单一“押注”难以成为市场上的“常胜将军”。

在过去17年中，沪深300指数有7年夺冠，也有7年成为“拖油瓶”。2020年收益率垫底的原油资产在2021年却成为一匹黑马冲锋在前。

受宏观经济周期变化和政策影响，大类资产的表现往往会呈现出轮动效应。每种资产类别有着不同的风险收益特征和自身价格波动的周期，适应不同的市场环境。比赛结果其实就是大类资产轮动的结果。

我们通过科学合理的配置形成一篮子的资产组合后，不再强调单一资产的风险和收益，而更加统筹关注组合的表现，让整个篮子的风险收益达到最优状态，最终达到控制风险、提升收益、稳定心态的目的。面对资本市场风云变幻，也能云淡风轻。

大类资产该怎么配？
1

资产之间弱相关

啤酒配炸鸡，豆浆配油条，美食最佳CP人人皆知。然而资产要怎么配呢？

比如：一位投资者同时购买了贵州茅台和比亚迪的股票，虽然资产分散到了两个不同公司，但两者都属于境内的权益类资产，在A股股市暴跌的情况下就很难独善其身。

因此，大类资产之间的相关性越弱，配置效果越好。
2

资产配置没有标准答案

理想中的投资是：收益高、风险低、随时能买卖。

但实际上，这是投资中的“不可能三角”。有没有一种折中方案呢？

合理的资产配置能够让我们获得不可能三角种相对均衡的一个点。但这个点究竟该更靠近三角形的哪一端没有标准答案！

例如，资金规模越大的投资者更需要注重安全性，近期有资金支出安排的投资者应关注流动性，有较强专业金融知识背景的投资者可以更靠近收益性。

最好的大类资产配置，就是选择适合自己的配置。投资者需要根据自身财务状况、投资目标和风险偏好来调节资产配置的类型和比例，并定期动态调整组合比例，实现个性化与动态化的完美结合。

（本文内容来源：“中邮理财 ”微信公众号）